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Analistas privados pronostican un piso de crecimiento del 7% para este año

Desde el Instituto Argentinos de Ejecutivos de Finanzas estimaron que estará impulsado por el aumento del gasto público, el ingreso de los asalariados y la baja en la tasa de interés.

A nivel macroeconómico, consideraron que la alta volatilidad de los mercados financieros mundiales preanuncia una desaceleración mundial.

El piso de crecimiento de la economía argentina previsto para este año oscilará entre 6,5% y 7%, impulsado por el aumento del gasto público, el ingreso de los asalariados y la baja en la tasa de interés, según el informe de enero del Instituto Argentino de Ejecutivos de Finanzas (IAEF).

El desempeño positivo del Producto Interno Bruto (PIB) para el año será algo inferior al de 2007 y luego de que "el año cerrará con un proceso de fuerte y continuada expansión", señala en el informe mensual de la entidad.

Entre los impulsores domésticos del crecimiento en 2007, que prevén se mantengan en el transcurso del año, el informe destaca "el aumento del gasto público, el incremento de los ingresos de los asalariados, las tasas de interés pasivas reales negativas y el fuerte aumento de los préstamos al consumo".

El estudio asegura que estos ítems confieren un sesgo "pro-gasto interno" al crecimiento que, "en condiciones de alta utilización de la capacidad instalada, explican las tensiones inflacionarias y las señales de puja distributiva".

En referencia con el contexto externo, el IAEF considera que la alta volatilidad de los mercados financieros internacionales y su efecto sobre las expectativas de inversores y consumidores preanuncian que la economía mundial se desacelerará durante 2008.

"En el caso de la Argentina, un superávit fiscal más alto e incentivos al ahorro privado, permitirían preservar el superávit de la cuenta corriente de la balanza de pagos en niveles elevados y moderar las tensiones inflacionarias", sostiene el estudio.

El superávit de cuenta corriente del tercer trimestre de 2007 (796 millones de dólares) resultó sensiblemente más bajo que el del 2006, aunque se destaca que la dinámica de las exportaciones en el último trimestre podrían haber modificado esa tendencia en el cuarto trimestre.

En el plano monetario, los depósitos mantienen un ritmo de crecimiento de 1,5% a 2% mensual, y un incremento del orden del 20% en términos interanuales, algo inferior al que podría esperarse en una economía en vigoroso proceso de expansión.

El crecimiento previsto en el programa monetario de 2008 para el M2 privado -circulante más depósitos a la vista-, de un 18%, "implica una desaceleración significativa respecto del observado en el año 2007 (25%)."

Finalmente, el informe da cuenta del crecimiento de la base monetaria en diciembre, alimentado por una gradual pero persistente caída en el stock de Lebac y Nobac, así como por la compra de dólares por parte del Banco Central de la República Argentina (BCRA).

El Central intensificó sobre el cierre del año una política de recompra de sus títulos públicos, inyectando pesos al sistema financiero ante la falta de liquidez producto del crisis bursátil desatada en los Estados Unidos.

Por su parte, la entidad que preside Martín Redrado retomó la compra de dólares en la plaza cambiaria con el objetivo de mantener el valor del billete estadounidense, que por estos días la liquidación de parte de los exportadores cerealeros le imprimen un sesgo vendedor.