Enviar Nota | Imprimir

AMPLIARUn operario maniobra en una refinería de Petrobras en Bahia

Petrobras culmina una millonaria capitalización extraordinaria

La estatal petrolera brasileña Petrobras culmina este lunes con la emisión de nuevas acciones en la bolsa de Sao Paulo, un proceso de capitalización que podría reportarle más de 70.000 millones de dólares, pero que es cuestionado por expertos debido al peso que ganó el Estado en la firma.

Tras la salida de los primeros papeles en la bolsa neoyorquina el viernes, el gobierno brasileño anunció que el capital levantado alcanzó los 66.900 millones de dólares, aunque podría ampliar el número de acciones ofrecidas para llevar el monto a unos 70.000 millones.

El lunes en Sao Paulo comenzaron a comercializarse las nuevas acciones de la petrolera, y luego de una caída en Nueva York el viernes, a media jornada los papeles de Petrobras operan sin dirección clara en la bolsa más grande de América Latina.

Así, las acciones preferenciales bajan 0,11% a 26,27 reales (unos 15,36 dólares), mientras que las ordinarias suben 0,67% a 29,85 reales (unos 17,46 dólares).

Corredores consultados por la AFP en Sao Paulo indicaron que a pesar de la demanda por los papeles de la petrolera, existe "incertidumbre, una presión negativa" sobre los retornos de la operación para los inversores.

La razón, explicaron, es que la futura explotación de reservas submarinas, que requiere fuertes inversiones y es el origen de la capitalización, "no transmite seguridad de ganancias al inversor".

"Es posible que la acción caiga demasiado por esa falta de solidez", estimó uno de los operadores que, como sus colegas, habló a condición de no ser identificado ya que la Comisión de Valores local les prohíbe pronunciarse sobre emisiones en curso.

Los expertos se interrogan además, como lo han hecho desde el anuncio de la operación, sobre los efectos del importante aumento de la participación del Estado brasileño en la firma estatal.

"El grado de intervencionismo gubernamental en las decisiones, durante todo el proceso, fue demasiado alto para una empresa de capital abierto con acciones en el mercado en Brasil y en el exterior", advirtió Miriam Leitao, columnista económica del influyente diario O Globo.

La especialista recordó que en lo que va del año, Petrobras ha perdido un cuarto de su valor bursátil, tendencia influenciada por el previsto aumento de la participación del Estado en el capital de la empresa.

El Estado compró acciones y elevó su parte en Petrobras de casi 40% a más de 48%.

"No hay una Petrobras con intención diferente al gobierno, está todo mezclado. Y el inversor pequeño está en las manos del gobierno", dijo a la AFP el profesor de Economía de la Universidad de Sao Paulo, Fabio Knczuk.

El precio de la acción de Petrobras es menor al de otras petroleras internacionales "porque tiene esa injerencia pública", remarcó, señalando al mismo tiempo que los inversores consideran eso, pero también que el papel "está muy barato y entonces tiene potencial" de crecimiento.

El ex presidente del Banco Central de Brasil, Gustavo Franco, economista y hoy socio de Rio Bravo Inversores, advertía recientemente que el gobierno podría haber optado por capitalizar a la firma más grande del país con recursos únicamente privados.

"¿Podría el gobierno hacerlo con recursos privados? Podría. (...) Si se hace con recursos públicos se hace con dinero de nuestros impuestos, y sobra menos para salud, educación", ejemplificó.

Petrobras, que tiene niveles altos pero controlados de endeudamiento, optó por agrandar el capital social para financiar pesadas inversiones de infraestructura, que estarán destinadas mayoritariamente a explotar el petróleo situado en aguas ultraprofundas debajo de una gruesa capa de sal.

Entre 2010 y 2014, la firma espera invertir hasta 224.000 millones de dólares para consolidar su capacidad de producción, que podría sacar a Brasil de su calidad de país consumidor autosuficiente, e impulsarlo a la de gran exportador mundial de crudo, con reservas que podrían alcanzar los 52.000 millones de barriles.

Brasil, que produce unos 2,6 millones de barriles diarios de crudo en sus 14.000 pozos locales y en el extranjero, es el décimosegundo productor mundial de crudo.